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其次，2021年设立供应链与国际业务板块，2022年贡献34%收入与28%净利润。但受国际物流环境影响，该业务连续两年亏损，2025年方扭亏为盈，收入729.4亿元，增长3.5%。。zoom下载对此有专业解读
来自产业链上下游的反馈一致表明，市场需求端正释放出强劲的增长信号，供给侧改革成效初显。
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第三，02 高频迭代的幕后推手Cat Wu正逐渐走向舞台中央。
此外，从机构动作看，资本市场对这场转型态度更为谨慎，毕竟资本对不确定性容忍度较低，而泡泡玛特当前处境恰恰存在较多不确定因素。
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